据说，今年上半年我国的液化天然气进口总量为2366.3万吨，同比大增51.3%。另外，今年价格也同比上涨了四成，去年的气荒现象会不会再次重演呢？

一、暴涨的进口LNG

LNG俗称液化天然气，是一种清洁、高效的能源。近年来，随着环保力度不断加大，在国家政策的支持下，我国的天然气需求正在快速增长。作为重要的供暖燃料，国内天然气在去年冬天就经历了一场保供大战。

而夏季通常是天然气的传统淡季，不过今年夏天，天然气市场却出现了淡季不淡的情况。其中，市场化程度最高的进口液化天然气市场，也就是进口LNG出现了进口量快速增加的情况。

受到国内煤改气加速和城市燃气普及等多重因素影响，今年上半年，我国进口液化天然气(LNG)总量为2366.3万吨，同比大增51.3%。

不仅进口量大幅增加，液化天然气的价格也是节节攀升。由于和原油价格挂钩，今年国内进口液化天然气价格同比涨幅已经高达四成，这也给进口液化天然气的整条产业链带来了不小的挑战。

目前每吨进口液化天然气的价格在4500元左右， 但相比去年冬天，终端销售每吨超过1万元的价格，还是有很大的空间，不少中间贸易商也是看重这一点。

现在已经有经销商开始为今年冬季的市场提前做准备，他们主要是希望夏天基准量的销售，这样会获取到冬天供应量的保证，通过供应量的保证才能够得到一个合理的利润。

二、气慌是否再临？

我们先来复盘一下2017版气荒。2017年冬季供暖季在11月15日前后的到来，中国北方一些城乡陆续传出燃气供暖不足的消息，甚至河北某医院供气也受到限制。

从11月28日0时起，河北省天然气供应进入Ⅱ级预警。广汇能源的股价从11月28日开始起涨，短短一个月，从底部3.5元涨到最高4.98元，涨幅超30%。

2017版的气荒，是民间消费量爆发式增长、天然气设备建设滞后以及能源结构供应单一共同导致的结果。那么，2018年是否会再次爆发气荒呢？

1、供需分析

需求端

如果仍然以2016年2058亿立方米的天然气消费量为计算基数，按年均15%的增率来计算，则2018年-2020年的我国天然气的消费量分别为2721.7亿立方米、3130亿立方米和3600亿立方米。

换言之，未来三年我国天然气需求量增加分别为348.7亿立方米、408.3亿立方米和470亿立方米。

供给端

2018年，国内天然气产量将增加155亿立方米（其中，中石油75亿立方米；中石化与三桶油以外的其他企业各40亿立方米）；当年新投用的5个LNG接收站的接收能力约为150亿立方米；2018年进口管道气将增加74亿立方米。

以上三项合计新增天然气供给能力为379亿立方米，与当年348.7亿立方米的新增需求量相比，多8.7%。由此可见，2018年，我国天然气供需还是处于平衡状态的。

2019年，随着LNG接收站的进一步增加，中俄东线天然气管道的贯通（将逐步达到380亿立方米），哈萨克供气增加50亿立方米，我国天然气的供给能力将得到进一步改善。

2020年，我国LNG接收站的总接收能力将达到7000万吨/年，当年富余能力约为2000万吨/年。

如果纯粹从基本供需角度看，在接受了17年气荒教训之后，18年我国的天然气还是会处在基本平衡状态的。

2、突发因素

虽然18年全年的天然气供需基本平衡，但是如果综合考虑采暖季和伊朗石油禁运事件，可能我们在四季度11月开始，依然会面临一些临时性紧张的局面。

一方面，11月5日进入采暖季之后，天然气的经济性会导致城市燃气需求阶段性大增。另一方面，美国11月4日全面禁运伊朗石油，地缘政治风险将持续主导四季度油价。

在原油供需紧平衡的态势下，关注供给端的意外收缩，石油价格抬升，能源品种价格都是高度联动，届时天然气价格可能也会迎来上涨。不过，这也会推动相关题材的炒作。

三、受益股池分析

1、广汇能源

LNG量价齐升，推动天然气板块的业绩提升。公司目前自有LNG产能11亿方，其中5亿方来自于吉木乃工厂，气源来自于哈萨克斯坦斋桑油气田，6亿方来自于哈密工厂煤化工项目副产。

公司在江苏启东建设LNG接收站，一期周转能力60万吨已于2017年6月投产，二期将扩大至115万吨，预计18年底投产，19年将形成新的增量。

根据我们的判断，18-19年天然气供需处于紧张的格局，LNG价格中枢有望不断提升，尤其冬季天然气供需紧张问题近两年仍无法缓解，预期今年冬天公司将受益LNG的涨价，业绩具有高弹性。

根据广汇能源披露的半年报显示，公司上半年实现营业收入59.85亿元，同比增长126.68%；净利润8.67亿元，同比增长694.67%。

截至今日，最近6个月以内共有7家机构对广汇能源的2018年度业绩作出预测：预计2018年净利润16.87亿元，较去年同比增长157.46%。

综合来看，公司具有三大亮点：业绩爆发+概念纯正+去年炒作龙头，所以我们把广汇能源定义为本次气荒炒作的第一受益标的。

2、蓝焰控股

2017年11月，公司获得了山西省公开出让的10块煤层气区块探矿权中的4块，分别为柳林石西、和顺横岭、和顺西和武乡南等，面积共计610平方公里，大大提升了公司资源储量。

7月31日，柳林石西区块一号勘探井成功点火，成为山西省首批公开出让的十个煤层气勘探区块中首个勘探施工点火的区块，且该区块煤层气管线工程已完成招标，正在施工，预计10月底建成。截至目前，四个区块地质填图539.81平方千米，完成工作量的88%。

2018年上半年实现营业收入10.03亿元（+24.74%），归属于上市公司股东净利润3.29亿元（+31.83%），其中Q1、Q2分别为1.1、2.2亿元，扣非后为3.28亿元（+32.14%），业绩也是稳中向好。

截至今日，最近6个月以内共有10家机构对蓝焰控股的2018年度业绩作出预测：预计2018年净利润6.87亿元，较去年同比增长40.29%。

综合来看，公司背靠晋煤集团，在山西省获得煤层气资源能力较强，算是上游天然气生产的核心受益股。

3、新天然气

公司主营业务为新疆8个市（区、县）城市燃气分销特许经营权，去年8月新增乌鲁木齐高新区燃气分销运营，预计未来3年高新区新增年用气规模2.17亿方，保障公司销气量稳定增长。

今年8月新天然气通过孙公司香港利明向亚美能源股东方，要约收购亚美能源不超过50.5%的已发行股份。另外，马必天然气项目有望在国家发改委完成备案后，进入大规模商业性开发，未来将成为亚美最主要的盈利增长点。

截至今日，最近6个月以内共有5家机构对新天然气的2018年度业绩作出预测：预计2018年净利润2.98亿元，较去年同比增长12.86%。

综合来看，这是次新股+令名标的，可能符合游资的炒作喜好。因此，也可以做下战略储备。