新浪财经讯 2019年3月19日消息 普氏大宗研讨会在东方君悦大酒店举办

　　摘要：

　　对LNG价格进行斜率分析，发现普氏的斜率已经跌到了9%以下，到了8%了，可以看出LNG的价格确实是非常低了。历史来看LNG的长协议价格是跟着油价走的，一般油价上涨，LNG长期的协议价格也会上涨，但是这一次这种相关性出现了背离，油价上涨，LNG现货价格是不断的下跌，LNG现货价格与原油价格出现背离。

　　会议内容：

　　普氏：全球普氏每年都会做一场大宗的研讨会，今天两个环节作为研讨会的部分，有不同的普氏专家从全球各个不同的地方飞过来，我们会借这个机会做一些媒体的活动。

　　JeffMoore：非常感谢各位，感谢大家百忙之中抽出时间来，我的名字叫JeffMoor，我平常工作在新加坡的，所以很高兴有这个机会和大家面对面的交流。我的PPT是英文的，但是还是非常简单明了的，所以我简明扼要的先给大家介绍一下全世界的LNG市场情况。

　　首先我们要来看全球格局，有一个特别特别关键的因素要指出，就是自去年冬季以来，我们看到全球LNG现货价格跌到了很低，并且有一个大幅的下跌，到底价格跌了多少，日韩市场LNG价格，已经跌到了6美金，这是非常低的绝对价格，从绝对量来看已经是非常低了，那么相对也是跌的很多的，比如相对石油价格它的下跌也是超跌了。我们是怎么来衡量全球的LNG价格和石油的价格相关性的呢？我们通常用一些指标来衡量，有一个重要的指标，这是我们普氏的斜率，普氏的斜率一般情况下大概在10%左右，但是这一次斜率已经跌到了9%以下，到了8%了，所以这个斜率也可以看得出来，LNG的价格确实是非常低了。历史来看LNG的长协议价格是跟着油价走的，一般油价上涨，LNG长期的协议价格也会上涨，但是这一次这种相关性出现了背离，油价上涨，倒是LNG现货价格是不断的下跌。

　　现在确实出现了这样一个重要的市场变化，尤其是我们看到JKM的市场现货价格，甚至已经低到可以脱离基本面了，它已经是跌到了非常非常低的位置，这一点对于大家理解全球的LNG供求关系和市场行情有非常重要的意义。

　　普氏：你怎么看待今年LNG价格？

　　JeffMoore：说到我们对今年的价格走势判断，首先我们认为价格仍然会在低位徘徊，可能在夏天，它会到达6美金左右的位置，解下来会缓慢的上升，到冬季应该回到8美元左右，主要是由于季节性的因素造成的。

　　另外我们发现有一个特点，JKM市场现货价格和欧洲价格关联性是很强的，所以我们可以观察欧洲夏天现货价格，来以此预测JKM市场上的价格，因为两者的相关性非常强。

　　补充一点，我们认为JKM天然气的价格会跟布伦特原油价格出现背离的情况，也就是天然气的价格会继续在低位，所以背离的现象越来越明显。

　　普氏：刚才说到了长协和天然气的价格出现背离下降，但是去年全球范围的长协数量增加，您怎么看待这个现象？如果长协价格继续下跌，会不会不利于后续JKM投资？

　　JeffMoore：您的观察是对的，我们确实看到了去年长协的量是上涨的，长协时间更长了，量增长了，对比之前是一个下降的趋势，但是去年这个量是上来的，我觉得背后的原因可能是有一些新的LNG项目，通过有更多的长协和更大的量可以获得更好的融资，比如说具有很好的支持，这是获得资金的渠道。

　　另外我想说一点，刚才我说到的价格背离，我指JKM现在现货的价格，是一种隐含的背离，但如果你看长协的价格，就没有这样的背离，因为有的长协价格就是固定的价格，盯住原油。所以我想说的背离是通过我们的斜率分析，发现斜率在8%左右，我指的是现货价格和原油价格是背离的，但是签的协议价格，长协价格，里面有没有背离性。

　　所以我相信这对于全球LNG的买家来说也是一个契机，让他们把协议的价格和现在基准的价格来做一个更好的关联，这样它的现货价格能够更好的参考。

　　在受到对未来LNG投资的影响，首先我们认为如果有更多的合同，不断的有长期合同被签署，意味着会更好的支持未来很多的新项目融资，这对于未来得投资是比较好的消息，不管这样的合同定价是根据JKM现货价格，还是基于油价相关的价格，不管怎么说，有更多的长期合同就会促进更多长期的投资。